Um psicopata mascarado sequestra crianças americanas e as prende no porão de sua casa. Até aí, este poderia ser um filme de terror tradicional, caso o pequeno Finney não recebesse a ajuda do fantasma de outras crianças, que já morreram no local. Enquanto isso, a irmãzinha recebe recados divinos, através de sonhos, com pistas sobre o paradeiro da vítima.
O Telefone Preto faz uma combinação arriscada de elementos, que felizmente funciona bem, tanto pela direção precisa de Scott Derrickson (O Exorcismo de Emily Rose, A Entidade) quanto pela atuação dedicada de Ethan Hawke no papel principal, além da tendência a transformar máscaras e espaços ao longo da trama.
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